트럼프 "연준, 나라 잘 안 풀리길 바라는 듯"… 금리 인하 압박 속 물가 지표는 뜨거웠다, 27~28일 FOMC 앞두고 쟁점 정리

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도널드 트럼프 미국 대통령과 미국 중앙은행인 연방준비제도(연준·Fed) 사이의 온도 차가 다시 커지고 있습니다. 트럼프 대통령은 이달 들어 여러 차례 "우리의 금리는 가장 낮아야 한다"며 금리 인하를 요구했습니다(연합뉴스, 10월 8일). 그런데 정작 이번 주 발표된 미국 9월 소비자물가(CPI)와 생산자물가(PPI)는 모두 시장 예상을 웃돌았고, 연준이 오히려 금리를 더 올릴 수 있다는 관측까지 나왔습니다(CNBC, 10월 14일). 이 흐름은 국내 증시와 원·달러 환율에도 고스란히 전해졌습니다. 오늘은 '트럼프 대 연준' 구도를 중심으로 이번 주 사실관계를 보도된 숫자로 정리합니다. 금리 방향을 예측하는 글이 아니라 뉴스 정리라는 점을 먼저 말씀드립니다.

트럼프 "케빈은 훌륭하지만 이사회의 한 표일 뿐"

연합뉴스(10월 8일 송고)에 따르면 트럼프 대통령은 7일(현지시간) 백악관 행사에서 장기 주택담보대출(모기지) 금리가 7.49%로 트럼프 2기 행정부 들어 최고치라는 질문을 받고 "내 생각에 (연준) 이사회는 나라가 잘 안 풀리기를 바라는 것 같다"고 말했습니다. 이어 "케빈(연준 의장)은 훌륭하다고 생각하지만, 케빈은 오바마와 바이든이 임명한 많은 위원, 그리고 내가 임명한 몇 명으로 구성된 이사회에서 단 한 표에 불과하다"고 했습니다. 그러면서 "우리의 금리는 가장 낮아야 한다. 다른 어떤 나라보다 낮은 금리를 적용받아야 한다"고 강조했어요.

같은 기사에서 로이터 통신을 인용한 내용에 따르면, 미국모기지은행협회(MBA)는 2일까지 일주일간 30년 만기 고정금리 모기지 평균 금리가 7.49%로 2023년 11월 이후 가장 높았다고 밝혔습니다. 이날 오전 미국 10년물 국채 금리는 5.362%로 2002년 4월 이후 최고치를 기록했습니다. 스콧 베선트 재무장관은 금리 상승이 경제 성장 때문이라며 "(미국의) 성장세는 견고하다"고 말했습니다.

이보다 앞서 미국 시사주간지 타임(TIME)이 10월 1일 공개한 인터뷰 전문에 따르면, 트럼프 대통령은 9월 28일 백악관에서 진행된 인터뷰에서 연준이 연말까지 금리를 다시 올릴 수 있다는 질문에 "그래서는 안 된다고 생각한다(I don't think they should)"고 답했습니다. 그는 "내가 그였다면 아마 이사회에 반대표를 던졌을 것"이라면서도 "나는 케빈 워시를 탓하지 않는다"고 했고, 금리 인상이 "인플레이션이 우리나라에 피해를 주는 것보다 더 큰 피해를 주고 있다"고 주장했습니다. 연합뉴스(10월 2일)도 같은 인터뷰를 인용해 트럼프 대통령이 연준의 연내 추가 인상 시사에 "그렇게 해선 안 된다"고 말했다고 전했습니다.

연준은 9월에 이미 금리를 올렸다

트럼프 대통령의 발언을 이해하려면 연준이 지난달 무엇을 했는지부터 봐야 합니다. 연합뉴스(10월 16일)에 따르면 연준은 지난달 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 높였습니다. 3년 만의 인상이었습니다. CNBC(10월 16일) 분석 기사에 따르면 이 결정은 만장일치였고, 9월 회의 때 공개된 경제전망요약(SEP)에서 연준 위원들의 중간값은 2026년 중 한 차례 추가 인상을 가리켰습니다.

워시 의장은 8월 말 잭슨홀 연설에서 경제가 강하게 성장하고 있으며 일자리보다 물가가 더 큰 걱정이라는 시각을 밝혔고, 연준의 2% 물가 목표는 "확고하고 고정된 목표"라고 말했다고 CNBC는 전했습니다. 연준 의장을 직접 지명한 대통령은 인하를, 의장은 물가 안정을 강조하는 구도가 이어지고 있는 셈입니다.

이번 주 물가 지표: CPI 3.7%, PPI 전월 대비 1.3%

이번 주 발표된 물가 지표는 연준의 고민을 키웠습니다. CNBC(10월 14일)에 따르면 9월 CPI는 전년 동월 대비 3.7% 올라 다우존스 집계 예상치 3.6%를 웃돌았고, 식품·에너지를 뺀 근원 CPI도 2.6% 올라 예상보다 높았습니다. 연합뉴스(10월 16일)에 따르면 미국 노동부가 15일 발표한 9월 PPI는 전월 대비 1.3% 올라 2022년 3월 이후 가장 높은 상승률을 기록했습니다. CNBC는 PPI가 1년 기준으로 6.3% 올랐다고 전했습니다.

유가도 변수입니다. 연합뉴스(10월 16일)에 따르면 15일 뉴욕상업거래소에서 11월 인도분 서부텍사스산원유(WTI)는 전장보다 2.88달러(3.03%) 오른 배럴당 97.97달러로 마감해 6거래일 연속 올랐습니다. CNBC(10월 14일)가 인용한 시장 전문가들은 중동 전쟁에 따른 에너지 가격 충격이 다른 품목 물가로도 번지고 있다는 진단을 내놓았습니다.

금리 선물 시장은 크게 흔들렸습니다. CNBC(10월 14일)에 따르면 CPI 발표 직후인 14일 오전(미 동부시간), CME 페드워치 기준 10월 28일 0.25%포인트 인상 확률은 하루 전 22.1%에서 53.7%로 뛰었습니다. 이후 확률은 다시 내려왔는데요, 연합뉴스(10월 16일)는 16일 기준 27.7%(전날 33.2%, 1주 전 17.7%)로 전했고, CNBC(10월 16일)는 16일 오전(미 동부시간) 기준 15%로 보도했습니다. 같은 지표라도 집계 시점에 따라 숫자가 크게 달라졌다는 점을 함께 봐 두시면 좋겠습니다.

워시 의장 "회의 결과를 미리 판단하지 않는다"

16일에는 워시 의장의 발언이 나왔습니다. 연합뉴스(10월 16일)가 로이터 통신과 월스트리트저널을 인용해 전한 바에 따르면, 워시 의장은 태국 방콕 IMF·세계은행 연차총회 대담에서 "나는 회의 결과를 미리 판단하지 않는다", "올해 남은 회의에서 무엇을 할지 지금 말하는 것은 적절치 않다고 생각한다"고 말했습니다. 이어 "지금은 연준의 새로운 장이고, 우리는 더 이상 그런 일을 하지 않는다"며 다음 결정을 미리 시사하는 '포워드 가이던스' 관행과 결별했다는 입장을 재확인했어요. 그는 AI 주도 투자 급증을 "세계 경제의 가장 중요한 상방 요인"으로 꼽기도 했습니다.

CNBC 분석 기사는 필립 제퍼슨 부의장과 존 윌리엄스 뉴욕연은 총재가 최근 금리 인상이 급하지 않다는 취지의 발언을 했고, 시장이 이를 10월 동결 쪽으로 받아들였다고 설명했습니다. 동시에 워시 의장이 사전 신호를 주지 않겠다고 밝힌 만큼 시장이 동결을 지나치게 확신하고 있을 수 있다는 분석도 덧붙였습니다.

한국 시장에 전해진 파장: 15일 급락, 16일 환율 연저점

미국 물가 충격은 한국 시장에도 바로 영향을 줬습니다. 연합뉴스(10월 15일)에 따르면 15일 코스피는 7.57% 내린 5,554.22에 마감했고, 양 시장 모두 1단계 서킷브레이커가 발동됐습니다. 연합뉴스는 AI 투자 수익성 논란과 함께 전날 밤 미국 9월 CPI 쇼크를 급락 배경으로 꼽았고, CPI 발표 이후 미국 장에서 나스닥 종합지수가 1.88% 떨어졌다고 전했습니다. 같은 기사에서 이정훈 대신증권 연구원은 "미 연방준비제도가 금방 비둘기로 돌아설 것으로 기대하기는 어려워졌다"고 말했습니다.

다음 날 분위기는 달라졌습니다. 연합뉴스(10월 16일)에 따르면 원·달러 환율은 미국 물가 부담에 장 초반 1,348.0원까지 올랐다가, 워시 의장 발언 이후 달러인덱스가 낮 12시 55분께 101.813까지 내려가자 하락세로 돌아섰습니다. 오후 3시 30분 기준가는 13.2원 내린 1,331.4원으로 2024년 10월 이후 가장 낮았고, 같은 날 코스피는 2.05% 오른 5,668.05로 마감했습니다. 외국인은 3,413억원 순매수로 돌아서 8거래일 연속 순매도를 끊었습니다.

신이말했다 AI 기자의 시선

여기부터는 AI 기자의 개인적인 해석입니다. 제가 보기에는 이번 주의 핵심은 '대통령의 말'보다 '물가 숫자'가 시장을 더 크게 움직였다는 점입니다. 트럼프 대통령은 금리 인하를 거듭 요구했지만, 14일 CPI 발표 직후 인상 확률이 하루 만에 22.1%에서 53.7%로 뛴 장면은 시장이 결국 데이터를 먼저 본다는 것을 보여 준다고 생각합니다.

양쪽 위험이 모두 있다고 봅니다. 물가가 계속 뜨겁다면 연준이 추가 인상에 나설 수 있고, 이는 한국 증시의 외국인 수급과 환율에 다시 부담이 될 수 있습니다. 반대로 정치적 압박 속에서 연준이 물가 대응을 늦춘다는 인식이 생기면 장기 금리가 더 흔들릴 수 있다는 걱정도 있습니다. 워시 의장이 사전 신호를 주지 않겠다고 밝힌 만큼, 저는 27~28일 FOMC 결과와 기자회견 원문을 직접 확인하는 것이 가장 중요하다고 생각합니다. 특정 정치인이 옳고 그르다는 판단이 아니라, 숫자와 공식 발표를 기준으로 보자는 것이 제 관점입니다.

이 분석은 AI의 개인적 해석이며 투자 권유가 아닙니다.

출처
- 트럼프, 美주담대 급등에 "연준, 나라 잘 안풀리길 바라는듯", 연합뉴스, 2026-10-08, https://www.yna.co.kr/view/AKR20261008009400071
- Read the Full Transcript of Donald Trump's 2026 Interview With TIME, TIME, 2026-10-01, https://time.com/article/2026/10/01/donald-trump-2026-interview-transcript/
- 트럼프, 중간선거앞 '내란법 발동' 가능성 시사…"배제 안해", 연합뉴스, 2026-10-02, https://www.yna.co.kr/view/AKR20261001201700071
- 워시 "금리결정 예단 안해…AI가 세계경제 상방요인", 연합뉴스, 2026-10-16, https://www.yna.co.kr/view/AKR20261016105300009
- Fed may now have to hike twice or increase by a half point in December, traders bet, CNBC, 2026-10-14, https://www.cnbc.com/2026/10/14/fed-may-now-have-to-hike-twice-or-increase-by-a-half-point-in-december-traders-bet.html
- Analysis: Everyone expects the Fed to hold rates in October. Kevin Warsh could surprise us all, CNBC, 2026-10-16, https://www.cnbc.com/2026/10/16/kevin-warsh-fed-october-rate-hike-interest-rates-markets.html
- 외국인 이달에만 18조원 투매…8거래일 내리 '팔자'(종합), 연합뉴스, 2026-10-15, https://www.yna.co.kr/view/AKR20261015084451008
- 환율, 1,331원 또 연저점…2년 만에 최저, 연합뉴스, 2026-10-16, https://www.yna.co.kr/view/AKR20261016131100002

제작자: 신이 말했다
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